资金逢跌加仓，券商ETF（512000）全天“吸金”超1.58亿元！

2月23日，两市午后震荡下行，券商指数早盘在水面附近震荡，午后曾一度翻红，但受两市逐渐走弱影响，临近尾盘快速跳水，随后略有回升，跌幅收窄，截至收盘跌0.60%。大盘全天成交超10200亿元，连续第4个交易日超万亿元，2021年以来，已有19个交易日两市成交超万亿元！

券商板块内跌多涨少，仅4只个股上涨，锦龙股份涨4.58%，领涨券商股，国信证券涨逾2%；湘财股份则领跌券商股，跌3.05%，中银证券、东兴证券、招商证券等跌幅靠前，且均跌超2%。

券商龙头中信证券早盘收红，午后震荡下行，收跌0.61%；互联网券商龙头东方财富今日继续调整，但跌幅较昨日有明显收窄，最终收跌0.24%，股价再创2月以来新低。

截至收盘，2021年以来股票型ETF流入第一的券商ETF（512000）跌0.65%，成交额9.83亿元。

北向资金今日全天净买入6.51亿元，午后一度净买入超30亿元。值得注意的是，东方财富近期常获北向资金的青睐，尤其是1月最后一个交易日，获北向资金净买入达9.58亿，而2月19日，再获北向资金净买入超1亿元，达1.51亿。此外，东方财富在2月1日、4日、10日、22日分别获北向资金净买入逾4600万、2000万、6800万和2012万。

Wind数据显示，截至2月22日，在近3个月，东方财富同样是北向资金最青睐的陆股通标的之一，近3月净买入资金高达64.66亿元，高居所有陆股通股票前四！

作为券商ETF（512000）第二大重仓股，东方财富很大程度上代表了资金对于整个券商板块的后市预期。这点在券商热点ETF上同样如出一辙。

今日券商ETF（512000）资金面维持强势，买盘较强，下跌区间价格呈持续性溢价。截至收盘，同花顺Level-2行情显示全天净申购超1.58亿元，资金加仓意愿持续！

在过去17个交易日调整过程中，券商ETF（512000）有13个交易日实现资金净流入，分别获净申购金额为7.6亿元、4.7亿元、13.73亿元、2亿元、5.2亿元、6.5亿元、4.06亿元、5.27亿元、3.67亿元、6.55亿元、1.83亿元、1.94亿元、6622万元。

其中，1月26日单日13.72亿元净申购创下券商ETF（512000）上市以来新高！可见资金对于该品种的看好！

券商板块2021年以来持续调整，短期呈现超跌态势，近期多日在日线形态上收出下影线，尽管今日跌破10日均线，但金叉仍在，另外日线MACD在零轴下方，若能形成金叉，技术上有望企稳反弹。

Wind数据显示，自2021年以来，券商ETF同样是全市场份额增长第二多的股票ETF，可见资金青睐程度！

与此同时，作为融资融券标的，券商ETF在2月22日单日融资买入额达2.35亿元，当日券商ETF融资余额达25.77亿元，维持在上市以来的高位。杠杆资金同样全面看多券商后市表现！

从券商ETF（512000）过往的份额变动可以看出，其份额走势与基金跟踪指数证券公司指数基本上呈现显著的逆向交易特性，存在习惯性低吸高抛特性，伴随这轮券商板块的持续调整，资金再次大举逆市抄底券商ETF（512000），基金份额连续创出历史新高，再现蓄力加仓！无论从技术上还是从资金面来看，券商板块均为近期资金显著看多的标的。

此外，券商板块整体市净率1.8倍PB，位于历史均值以下10%的位置。目前41家上市券商股中，估值分位5%以下的共10家，占比24%；估值分位5%-25%的共24家，占比59%；估值分位26%-50%的共5家，占比12%；估值分位51%-100%的共2家，占比5%。资本市场深化改革为行业带来盈利能力改善，业绩增长空间大，在资本市场前所未有的高的定位、以及行业处于高景气的经营状态情况下，券商具备显著的长期投资价值。

对于券商股后市行情，主流研究机构均长期看好，在资本市场利好政策持续加码，在两市成交活跃度持续高企、全面注册制稳步推进的大环境中，券商板块为疫情净土下确定性相对明确的行业品种，也成为资金在逢跌环境下持续关注的热门品种。

【招商证券非银首席郑积沙：维持券商行业强烈推荐评级】

招商证券非银首席郑积沙认为：对市场整体做一个预判，我们认为还是保持着稳中有进，箱体震荡的大背景和格局。

资本市场目前承载着中国经济的转型重任，T+0等一系列政策端推动的手会更加积极。所以在这样一个大背景的预设下，我们认为政策和流动性是偏友好的，市场也是稳中有进的，由此对2021年是相对乐观的。

在这种假设条件下，我们对2021年券商行业的盈利预测也是相对积极的。具体来看，2020年券商行业利润大约1500亿，ROE大约7%，2021年预计券商行业利润达到1800亿以上，对应同比增长20%左右。

信达非银团队认为，股市扩容、上市公司质量提升、中长线资金的持续流入带来的增量资金直接利券商经纪、两融及衍生品业务发展。资本市场改革将加速推进，全市场推行注册制指日可待，综合实力强的头部券商将充分受益。券商行业迎来发展的历史性机遇，继续看好券商板块。当前行业平均估值 PB1.8倍，低于2.2X-2.5XPB的估值中枢，攻守兼备。

申万宏源研究所非银金融高级分析师许旖珊指出，前期因政策空窗和减值计提影响板块情绪，当前70%券商个股PB估值分位数在历史25%分位数以下。随着板块步入政策密集催化期，同时成交量和两融等行业景气度指标维持高位，预计2021年一季度行业净利润增速超30%。维持券商行业买入评级，券商板块政策及盈利周期向上，与当前估值水平不匹配。

【规避个股分化，借道ETF投资胜率更高】

越来越多投资者更愿意通过券商ETF（512000）分享板块行情，除了交易费用更低之外，相对个股的投资胜率也更高，如1月12日券商ETF大涨6.78%，涨幅超过90%成份股！

趋势行情如2020年5月28日至7月9日区间券商ETF（512000）涨幅为51.34%，全面复制了证券公司指数表现。券商ETF（512000）跑赢了45中成份股中的32只，跑赢了同期71%的券商成份股。

从投资效率上看，券商ETF（512000）相对个股更简单便捷，每手交易门槛仅110元左右，卖出无印花税（股票收取千分之一），且相对券商个股投资胜率更高。